Adam2023-05-16 15:40:27

同学你好，
整体思路是：先算出每个债券的DV01。
然后考虑买卖方向，算出组合的DV01。买卖方向会对DV01施加正或者负的影响
long债券，这个操作的DV01是正的；short债券这个操作的DV01是负的。
通过计算组合的DV01是正的。

组合的DV01+N*期货的DV01=0
N是负数，表示的是卖出

换个思路也行：组合的DV01是正的
组合的DV01为正，表示的是利率上升，组合价值下跌。担心的就是组合的价值下跌。
所以对冲就要在找个衍生品，这个衍生品能在（利率上升，价值下跌）中获利，用衍生品的收益去弥补现货的损失，这就是对冲。
我们选择的衍生品是：欧洲美元期货，他的特点是利率上升期货价值下跌。
所以我要想获利的话，要short期货。一旦利率真的上升了。short期货会获利，获利弥补现货上的损失。
达到了对冲的目的