王同学回答（1）
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Adam2023-04-27 16:31:00
Adam同学你好，
分子部分表示的是利息差：
t时刻合约约定的利率是：4%。意味着要按4%的利率把钱借出去，收到的利息就是：2m*4%*1。
而此时市场上的实际利率水平是5%，意味着不用FRA，直接到市场上把钱借出去，会收到的利息就是：2m*5%*1。
但是我必须执行FRA，所以我是亏的，亏的部分就是利息差，净收益就是：（2m*4%*1-2m*5%*1）=(4%-5%)*2m**1。
理论上这个利息差是发生在t+1时刻的，而FRA的结算是发生在T时刻的，所以如果问fra的settlemt，则需要把“上面的利息差”折现到t时刻。
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