金同学2018-11-14 17:24:22
金同学这道题没理解呢～麻烦老师讲解～
回答（1）
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Robin Ma2018-11-14 17:31:21
Robin Ma同学你好，德国金属公司是因为流动性困难而不得不平仓手中的期货头寸，当时市场上发生了期货溢价contango，也就是说现货价格低于期货价格，而德国金属公司是期货的买方，如果他们从现货市场上直接买现货价格反而更加便宜了，因此期货头寸的亏损使得他们承受了损失，而B选项中的stack and roll策略虽然也确实是造成德国金属公司灭亡的一个原因，但不是绝对原因，因为当时的期货市场上没有那么长的合同，因此只能通过短期的合同去对冲长期的合约，这也是无奈之举，因此A选项更加好。
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