吴同学2018-11-14 16:52:28
吴同学老师，这个二阶的式子前到底是加号还是减号啊？我记得之前基础和强化都是减号啊，这里怎么是加号。然后convexity为正时，就代正的值，为负时，就代入负值，代入负值时，前面的减号才会变为加号，不是应该这样吗？抱歉老师，临考有点精神混乱，辛苦您了。
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Cindy2018-11-14 17:45:20
Cindy同学你好，您截的图片，二阶项前面都是+号，这个式子是利用前面二阶导数拟合债券和期权的价格变化，
只有在算债券或者期权的VaR值的时候，二阶项前面才是-号，因为二阶项对投资者来说是好的，所以要减去
不要慌，考试加油
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老师，那图片上二阶项之前为什么是加号呢，这里就是在算期权的价格变动，所以这里还是应该是减号啊。因为这一题gamma为负，所以代入后整个二阶项应该为正，那么就是获得收益了啊。可是老师这里二阶项前面是减号，那么gamma为负时，就是变亏损了。这里还是不明白。
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呀，老师，这个delta option的公式在表达什么啊，您是说我把这个公式和Var的公式混淆了？
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同学你好，没错，你把这个公式和算VaR值的公式混淆了，算债券价格变动的时候，用久期和凸性来拟合，用的是泰勒展开式，久期前面是负号，凸性前面是正号，就是你截的图片里老师写的那个式子了，而算债券的VaR值的时候，就不一样了，因为VaR值表示的是一种风险，而二阶项Gamma它对投资者来说是有好处的，所以好处要扣掉，这样算出来的才是损失，所以gamma前面是负号
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