terrence2018-11-13 08:02:39
terrence我能不能这么理解，因为债券的Duration=-MD/(1+y)，所以duration本身就是负数，意味着利率和资产价格反向变动。那么negative duration就是一个正数，意味着利率和资产价格正向变动，所以要在选项中找出正向变动关系的一种证券。 P收益是MAX(0, K - S)，把里面的S看做是债券价格，那么r上升，S下降，P收益上升，那么P和r正好是正向变动的。所以选C 至于为什么要short maturity Put请老师解答一下，题目中并没有说这个经理的interest rate exposure是短期还是长期的
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Cindy2018-11-13 14:28:44
Cindy同学你好，你理解的是对的，只要顺着这个思路继续往下想就对了，这题确实是要找利率和价格同向变动的选项，C选项，当利率上升的时候，零息债券的价格会下跌，那么看跌期权的价格就会上升，这不是利率和价格的同向变动吗，所以就选C了，至于是short term还是long term,这个和我们要选的答案没有必然联系，
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