patty白2018-11-12 23:15:03
patty白老师81 题 I 为什么convexity的10 year 0息债券大于有6%的convexity？麻烦用公式帮我详细解答一下，谢谢！！第二小题怎么考虑？谢谢！！也用公式帮忙解答一下谢谢！！
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Cindy2018-11-13 14:41:50
Cindy同学你好，这是定性的判断题，不需要公式求解的，第一个，10年期的零息债券的久期是10年，10年期的6%利息债券的久期小于10年，10年期的零息债券的久期是10年，所以10年期的零息债券的久期大于10年期的6%利息债券的久期，凸性和久期是同向变动的，所以10年期的零息债券的凸性大于10年期的6%利息债券的凸性，
第二个，凸性是和波动率同向变动的，现金流越分散的话，波动率越大，凸性是越大的，10年期的零息债券只有1笔现金流，而10年的期的6%利息的债券有11笔现金流，显然，后者的凸性更大
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谢谢老师，能解释一下为什么和久期同向变动？
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同学你好，因为久期是债券价格对利率求一阶导，凸性是债券价格对利率求二阶导，相当于是久期对利率再求一次导，二者的变动当然是一致的了，或者还可以直观的从公式上看出来，凸性的影响因素和久期是一样的，只是凸性的计算公式不要求掌握，所以老师课堂上没有提过，
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