173****54742023-03-31 20:31:28
173****5474S的负qt次方不理解，套利时间过程不太懂
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Adam2023-04-03 13:21:05
Adam同学你好，这个是远期期货定价公式。
遵循的是“cost of carry”持有成本模型。
就拿一个远期来说，
远期价格是投资者未来可获得的现金流入，一个合理的远期价格应使得投资者现在出售现货和出售远期所获得的确定性收入相等。
无风险利率R实际上反映了投资者现在不出售，而在未来出售标的资产【远期空头】所承担的确定性成本。
而未来出售资产意味着现在持有能收到资产收益，所以要在成本中进行扣减【即红利q要进行扣减】
简言之远期就是：持有人打算在未来出售标的，所承担的净成本。也就是所谓的持有成本模型cost of carry。
公式就是图中的。
当然你也可以简单理解为，红利的发生会降低股价，股价由S变为Se^(-qt).
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