欢同学回答（1）
Adam2023-03-29 16:21:08
Adam同学你好，
对于空头方来说，交割的是债券，收到的钱=（最新成交价格×转换因子）+应计利息
买入债券的费用，支付的钱=债券报价+应计利息
所以净成本CTD=支付的钱-收到的钱=债券报价-（最新成交价格×转换因子）
所以应计利息抵消。这个在课上是讲过的呀
这是因为转换因子在起作用。
不同的可交割债券，条件不同，为了让他们有可比性，引入了标准券和CF。这个CF是不同债券与“标准券”的差异
这里的期货报价QFP，反映的是一个“标准券”的期货报价。为了有可比性。标准券的期货报价*cf。就转换成了我们交易时的债券。【即期货转换后的债券，与我们市场选定的债券，是“同一个债券”。因此应计利息是相同的】
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