咖同学2023-03-27 21:56:52
咖同学为什么y>6%，导致cf偏高，qbp偏小，请详细说明过程
回答（1）
Adam2023-03-28 14:08:30
Adam同学你好，利率上升，债券价格下降呀
净成本=QBP-期货报价×转换因子，
cf是以6%计算出的价格
在一份合约临近到期时，期货报价和转换因子几乎都是确定的，唯一不确定的是QBP。
当前市场利率＞6%，以折现因子作为标准的话，此时交割债券对应的是“折价债券”[也就是说以市场利率计算出的价格，比，以6%计算出的价格，更低]，要使净成本最小，交割债券最好久期越大，这样的话，当利率上升，债券价格下降的越快，净成本越小。即当收益率>6%时，选久期较大的债券。
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