Adam2023-03-21 17:08:20

同学你好，这个是利率互换价值的计算，我们在基础班课上有讲过

我们在进行对利率互换价值估计的时候，使用到了“互换组合法”。
原互换价值+新互换价值=组合价值。
由于互换在新签订的时候，价值为0，所以原互换价值+0=组合价值。
所以我们后面都是在做“组合价值如何确定”


这题要考虑给到的条件。
注意题干：原来的互换是：paying a fixed rate of 5% at the end of each quarter 并收浮动。
这个时候我进入新的互换是：支浮动【目的是将原互换 浮动抵消】，收固定（3.84%）。【这里的3.84是bid ask的平均值，我们在强化班讲过】
这样互换组合，就是支固定且签收固定。净支出5%-3.84%。
这个组合没有浮动端的利息，只会每期产生58000的现金，一共会产生12期。
所以价值，就是未来现金流的贴现求和，也就是这12期现金流贴现求和就可以了。

FV=0, PMT=58000, IY=3.6, N=3,CPT PV就可以了
【互换组合只有每期的利息发生。这就相当于年金（没有本金发生的债券）。所以FV=0】