枻同学2023-03-12 17:48:57
枻同学前面的公式将yield是一期二期利率的均值，一期就是即期利率的话，为什么yield不在即期和远期利率中间呢？
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Shawn2023-03-13 19:20:55
Shawn同学你好，YTM的含义是债券持有至到期的平均收益率，并不只是一期二期利率均值这么简单。同时YTM还会受到息票利率的影响，影响因素多元，不能简单理解为利率的平均值。
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但是yield还是应该在r1r2之间吧，或者这里红色的线指的是什么呢
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红色的线是即期利率
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可是图里这样如果R1R2都比yield大，那么这个公式就不成立啊
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有两种情况：如果R1<R2，表示利率上升的期限结构，那这个时候就是YTM<R2，同理根据R2和R3可以推出YTM<R3，以此类推，YTM<YT，从图上来看是不是就表示YTM曲线在即期利率曲线之下呢？
如果R1>R2，表示利率下降的期限结构，这个时候就是YTM>R2，同样可以类推出YTM>YT，从图上来看是不是就表示YTM曲线在即期利率之上呢？
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怎么推出ytm>yt呢？yt不就是r1吗
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YT是会变得呀，又不是一直都是R1
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