樊同学2018-11-08 15:34:41
樊同学老师，有一个问题很迷惑，在选择对冲方向的时候，有的题目是担心价格下降，有的是担心利率下降，担心价格下降的时候，做short hedge ，那么当利率变动的时候，应该怎么选择对冲方向呢？是看利率对价格的影响，然后再根据价格变动来判断吗？谢谢老师
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Galina2018-11-08 18:10:13
Galina在选择对冲方向的时候，有的题目是担心价格下降，有的是担心利率下降，担心价格下降的时候，做short hedge 。
这个理解是没问题的。
那么当利率变动的时候，应该怎么选择对冲方向呢？是看利率对价格的影响，然后再根据价格变动来判断吗？
利率变动时，看标的资产的种类。
如果标的资产是债券，那么当利率上升时，标的资产价格下降。
如果我是long bond的，那么有两种对冲工具：
第一种用T-bond futures来对冲，当利率上升，T-bond futures也下降，所以short hedge才能应对利率变化。
第二章用eurodollar futures对冲，利率和eurodollar futures是负相关，所以也是short hedge。
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金程教育吴老师2018-11-08 18:14:47
金程教育吴老师学员你好。如图
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