欢同学2023-02-11 15:49:21
欢同学P不都是债券价格么？为什么在讲对冲的时候就变成了多少份呢？
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Lucia2023-02-14 10:32:15
Lucia同学你好，这里是表示金额，HR表示份数。
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老师请问什么叫美元凸性跟美元久期？对冲的时候老是强调要让美元久期美元凸性为零。组合价值变动为什么=-组合初始价值*组合久期*收益率变动量？V跟P是可以同一个概念？
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同学你好，美元凸性，dollar convexity是：convexity*P，也就是convexity是债券价格对利率的一阶导【DD】在求一次导，即利率微小变动，DD的变动量。
首先我们要知道，美元久期表示受益率每变动一个基点，债券价格变动多少钱，美元久期是修正久期与债券价格的乘积；文中如果yield减少1bp，价格增加到100.174并且duration增加到17.392 years，所以这里给出的是美元久期的相关数据，久期是债券价格的一阶导数，凸性是债券价格的二阶导数，所以凸性是久期的一阶导数，最后要计算的也是美元凸性，dollar convexity=delta DD/ delta P
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债券价格的变动，我们可以用久期的变化加上凸性的变化来衡量，如下面的公式。
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V,P都表示价格，只是针对不同产品而言，用不同的符号表示
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