Lucia2023-02-09 10:14:40

同学你好，二叉树定价模型是一种非常简单的模型，是只需要用加减乘除就可以得到一个相对准确结果的一种方法。美式期权因为可以提前行权，所以在为其定价时是有一定难度的，但二叉树模型的又一优点在于它可以给美式期权做定价。二叉树模型有个缺点，不能为路径依赖式(Path-dependent)的期权定价。比如，亚式期权(Asian Option)，亚式期权的执行价格等于过去每天股票收盘价的平均数，所以亚式期权它的损益就依赖于未来股票价格真实波动的路径。
假设期权到期的时间是T, 在0到T之内，可以采用一步二叉树，Δt=T；也可以采用两步二叉树，Δt=T/2；还可以采用N步二叉树，Δt=T/N。随着N无限增大，Δt无限减小，此时二叉树就变成连续二叉树，计算量会增大，连续二叉树得出的期权价格就会无限趋近于BSM模型算出来的价格。BSM相对于二叉树定价计算要更加简便。其实除了这两种计算期权的方法，还有蒙特卡洛模拟，就是使用计算机计算期权价格。