terrence2018-11-01 22:37:27
terrence我清楚要Swap可以对冲利率上涨的风险，但是我不知道这里想对冲的是什么。 XYZ在6个月后要short一批10年期的债券，那么swap要对冲的是这6个月，还是6个月后的10年？ 首先这6个月没有任何持仓，所以应该对冲的不是这段时间。 那么假设对冲的是未来10年，如果利率真的上升了，比发行的债券coupon rate还要高，那么根本就不会有人买这批债券，也不需要对冲了吧。 如果利率没有coupon rate高，那么债券卖得掉，公司还是只需要支付固定利率啊，浮动利率怎么变都不影响啊。 所以我感觉题干里说的靠发行债券筹款，然后买swap对冲是不是不太合理？因为这里固息债的利息并不受市场利率影响，如果筹款方式改为跟银行贷款是不是就合理一些？
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金程教育吴老师2018-11-02 16:49:02
金程教育吴老师学员你好。题目假设6个月以后发行债券，想要对冲利率上升的风险，如果发行固定利率债券，无须作风险对冲，可见发行浮动利率债券，发行浮动利率债券，付浮动利率，想要对冲利率上升的风险，可以进入付固定收浮动的互换。
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