Lucia2023-01-11 10:09:14

同学你好，Effective duration和Modified duration，都是衡量债券价格对利率变动的敏感度，所以计算利率变动时债券价格的变动，这两个Duration都可以用。如果题目中明确的告诉了我们组合有含权债券、浮动利率债券，计算时要用Effective duration，不能使用MD。
如果同时给了我们Modified duration和Effective duration数据，但是并没有明确告诉我们组合里有没有含权债券和Floater，此时，我们优先使用ED。尤其是当债券组合的MD和ED不一样时，我们只能使用ED。因为对于固定利率债券，其Modified duration等于Effective duration，如果组合不存在含权债券和Floater，MD和ED应该相等才是，不相等就说明组合有Floater或者含权债券，所以一定要使用ED。
简单总结下就是含权债券和Floater，只能使用ED；固定利率债券才能使用MD。如果同时给了MD和ED，不相等就说明组合有含权债券或Floater，就使用ED。
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