patty白2018-10-30 19:18:41
patty白含权久期的定义什么呢？
回答（1）
Cindy2018-10-31 09:39:23
Cindy同学你好，含权债券的久期主要用的是有效久期来刻画，普通的修正久期就不适用了，有效久期（effective duration）是修正久期的近似的估计，二者的值是十分接近的。
利率与债券价格关系的斜率为-D*，假设初始的利率为y_0，此时债券价格为P_0，当利率上升∆y时，此时利率变为y_0+∆y，对应债券价格为P^+; 当利率下降∆y时，此时利率变为y_0-∆y，对应债券价格为P^-，将P^+与P^-连线，当利率变动幅度较小时，P^+与P^-连线的斜率与利率引起债券价格变动的曲线所对应的切线的真实斜率十分近似，所以可以用P^+与P^-连线的斜率代替切线的斜率，即(P_--P_+)/2Δy为切线斜率的估计。则，D^E=(P_--P_+)/(2P_0 Δy)
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