上同学2018-10-23 22:59:26
上同学老师，547题没想明白…Theta不是跟gamma是呈反过来的图像嘛，而且是at the money和期限最短的时候贬值最快，为什么不选D呢～另外Rho也帮忙分析一下吧～谢谢老师
回答（1）
Wendy2018-10-24 10:10:07
Wendy同学你好
题干问的是下面哪个希腊字母能够体现，这个期权面临比较大的风险？ 这个期权应该是ATM（执行价格是104，标的资产当前价格是103.75），这个时候gamma是最大的，需要不断去做对冲，否则可能不能很好的覆盖风险。
theta不是风险因子，因为时间是你没办法进行管理的。因为不管怎么样，时间都会流失的。
rho说的是无风险利率和期权价值之间的关系。影响期权价值最主要的是标的资产价格。无风险利率对期权价值的影响一般是比较小的。并且一个ATM的期权，它的rho也是不上不下。
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