Lucia2022-10-23 20:09:42

同学，你好，这一部分内容是针对的是结构化产品评级,当时背景是这样的：
在 2007-2008 年危机爆发之前，评级机构非常频繁地参与了次级抵押贷款组合所创造的结构性产品的评级。评级结构性产品与评级机构的传统业务(即评级普通债券和货币市场工具)之间的一个关键区别是：对结构性产品的评级几乎完全取决于一个模型。评级机构对他们使用的模型持相当开放的态度；标准普尔和惠誉的评级基于结构性产品遭受损失的可能性，而穆迪的评级则基于预期损失占本金的百分比。不幸的是，对他们模型的输入(特别是不同抵押贷款违约之间的相关性)被证明是过于乐观了，他们的评级也被证明是有问题的。
一旦结构产品的创造者理解了评级机构使用的模型，他们就会发现，他们可以设计出能够达到他们期望评级的结构产品。事实上，他们会向评级机构提交结构性产品的计划，并获得有关评级的裁决意见。未获得期望评级的产品在获得评级之前会进行调整。