salrainbow2022-10-14 08:21:30
salrainbow老师想问一下，在给定息票率时，债券的到期日越长，YTM随着到期日的增加而减少，这个是说折价债券。溢价债券则是YTM随到期日增加而增加。可以解释一下这中间的逻辑，谢谢老师。
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Lucia2022-10-18 13:36:07
Lucia同学，你好，你这个结论是在哪里看到的，麻烦截个图看看，谢谢。
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老师您好 是这道题的D选项，麻烦解释一下谢谢
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同学你好，D选项只要能举出一个反例推翻这个结论即可
比如pv=-103,FV=100,PMT=10,N=10,CPT-I/Y=9.521,
我们另N=12,CPT-I/Y=9.568
这种情况下ytm是上升的，所以D选项不成立
有一个投机倒把的记忆方法，不过不太严谨
你可以这样想，YTM体现的是持有期回报，整体持有期内，债券为投资者产生的就是利息，和利息再投资的收益
第一种情况，就是前面给你举得例子，如果这个债券是一个溢价债券，说明这个债券本身产生的利息是比较多的，要是我们增加期限，就意味着可以多收到几期利息，而利息又是比较多的，所以整体的YTM比较高
第二种情况，如果这个债券是一个折价债券，说明这个债券本身产生的利息是比较少的，要是我们增加期限，是可以多收到几期利息，但利息却很少，所以整体的YTM比较低，刚好和第一种情况反过来的
所以这里的D选项，应该债券的折溢价情况分开讨论
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