雷同学2022-10-12 15:19:10
雷同学第三题按年计息为什么不能用年金那排键去计算I/Y呢？为什么算R2第一年要用6.1以1+R1折现 加上106.1以（1+R2）²折现 怎么判断什么情况下要用两个不同的折现率？如果用同一个折现率就可以用年金那排键了对吗？什么情况用年金那排键有点搞不懂了 请老师解答一下
回答（1）
杨玲琪2022-10-13 18:03:03
杨玲琪同学你好，
在后面一门课估值与风险模型部分我们会详述债券价值估计的几种方法，既可以通过平均收益率y来贴现，也可以通过即期利率s来贴现，如果通过平均收益率来贴现，则每期贴现利率是一样的，就可以采用计算器上的那排键进行计算，但是我们这道题要求计算的是远期利率，远期利率必须通过即期利率估计，所以这里我们只能采用即期利率贴现的方式，即期利率在不同的时间是不一样的，对第一年现金流折现需要用到1年期即期利率，对于第二年现金流折现需要用到2年期即期利率，在贴现利率不相等的情况下就不能用计算器上的那排键来进行计算了。一般复利情况题目通常会有假设，没有假设的话按惯例，债券，远期，期货用一般复利，期权用连续复利。
希望能解答你的疑惑，加油！
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