阿同学2022-10-09 11:50:15
阿同学选项不太明白 可以详细解释一下吗
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杨玲琪2022-10-17 03:53:51
杨玲琪同学你好，
问题问的是从投资者的角度看，一个MBS相当于持有一个没有提前偿付风险的抵押贷款资产池和另一个什么交易，这里其实是把具有提前偿付风险的MBS进行了一个复制，用两笔交易来进行复制，其中一个是假设没有提前偿付风险的抵押贷款资产池，而另一个就是需要我们做出判断的部分，所以另一个显然要反应提前偿付风险，而从投资者的角度看，提前偿付的风险相当于投资者给了借款人一个可以提前偿还贷款的权利，也就是说投资者是权利的卖出方，而权利是借款人可以提前还款的权利，相当于借款人可以提前把借款买回去，因此对于借款人来说相当于是一个买入的权利，也就是看涨期权，而这个权利随时都可以执行。综上，从投资者角度看相当于卖出了一个美式看涨期权。
希望能解答你的疑惑，加油！
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