魏同学2018-10-13 20:24:13
魏同学这里对冲风险是gamma=0，但是凸性不是越大越好吗？为什么不让gamma大于0且越大越好
回答（1）
Cindy2018-10-15 09:45:45
Cindy同学你好，你说的是从另外一个角度理解的，从投资者的角度来说，Delta=0可能会更好。对于Gamma，它衡量期权变动的部分是1/2 Γ（∆s）^2，不管标的资产价格上涨还是下跌，平方项一定是正的，所以Gamma会带来好处，因此Gamma也叫做非方向性的因素，只要标的资产价格发生变化，对于投资者来说都是有好处的。所以从投资者的角度来说，Delta=0，Gamma≠0也许会更好。
但是从对冲风险的角度，就是希望这些希腊字母都不变，这样期权的价值变动就不变，这样就最好
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为啥要对冲风险，就要gamma不变，且这个不变的基础是gamma=0？
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同学你好，对冲风险要减小不确定性，gamma如果始终为0的话不就没有不确定性了嘛，所以从对冲风险的角度gamma当然要对冲至0了
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那既然只要波动对于gamma来说都是好的，那为什么要是gamma=0呢？我们只要确保delta=0不就好了？
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同学你好，gamma不为0那是站在投资者的角度，gamma=0是站在对冲风险的角度，对冲风险就是希望无论市场怎样变动，组合的价值都不受影响，所以也不希望gamma变动，因为gamma的变动会引起组合价值的变动，所以gamma为0最好
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