杨玲琪2022-09-17 03:19:32

同学你好，

天数计算惯例通常按照产品期限特征来进行划分。
1. 短期货币市场工具，如t-bill，通常采用actual/360。分析期按实际天数actual计算，参考期（如年利率对应的就是一年）按一年360天来进行计算。
2. 中期产品，如公司债，市政债，抵押贷款，通常采用30/360，分析期按每月30天计算，参考期按每年360天来进行计算。
3. 长期产品，如T-bond，通常采用actual/actual，分析期按实际天数计算，参考期按实际天数计算（一年通常就是365）。
这道题中涉及到两个内容，一个是FRA一个是Eurodollar Futures。题干中给到了对天数计算的假设，forward是ACT/ACT，而futures是actual/360。可以直接按照题干假设来进行计算，forward计算时年利率对应的就是365天，futures计算时对应的就是360，由于凸性调整公式假设act/act，所以期货利率需要转化。

希望能解答你的疑惑，加油！