西同学2018-10-05 11:16:35
西同学老师，可以解释下利率风险和在投资风险吗？callable和puttable bond在哪种情况下更容易行权？
回答（1）
Cindy2018-10-08 15:18:09
Cindy同学你好，投资者拿到利息以后，如果市场利率下降导致投资收益不如预期，这种风险叫做再投资风险（reinvestment risk），对应市场利率下降的风险，再投资风险与息票率和期限相关：一般来说，息票率越大，债券利息的再投资风险越高；如果市场利率下降，下降的越多，再投资风险越大；到期期限越长，利率下降给投资者造成的损失也是越大的，对应的再投资风险也越大。如果是零息债券，在中间没有任何现金流，不需要做再投资，所以零息债券没有再投资风险。
利率风险(interest rate risk)是指在市场利率上升导致债券价格下跌的风险，
当利率下跌的时候，callable bond有可能被行权；当利率上升的时候，puttable bond可能被行权。
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