魏同学2018-10-01 00:21:09
魏同学欧洲美元期货合约使投资者锁定在今后某3个月内对应于借入100万美元面值的利率。那么请问报价下跌，市场利率上升，如果投资者利用市场利率借入成本也上升，但是投资者是以期货合约锁定利率借入，这样合约价值不就上升了吗？
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金程教育吴老师2018-10-08 10:57:23
金程教育吴老师学员你好。利率上升，合约价值下降，long 欧洲美元期货就亏钱。欧洲美元期货的标的是利率，但它是利率衍生品，利率和价格反向关系，多空头方的收益是根据价格的变化判断的，不是根据利率判断的。
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我提问的那句话问题出在哪呢？衍生品的价值本来不就是根据标的资产的变动而决定的吗
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欧洲美元期货，是根据期货价格对冲利率风险，并不是像FRA一样，根据利率对冲利率风险。
例：怕利率上升，long FRA，锁定未来利率，未来利率上升，合约价值上升。
怕利率上升，short 欧洲美元期货，未来利率上升，期货价格下降，期货空头方赚钱。
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