13****16回答（1）
Robin Ma2018-09-27 16:50:36
Robin Ma同学你好，非方向性风险指的是资产价格不随着其标的价格的变化而同向或者反向变化，比如债券就是典型的方向性风险，利率上升时候债券价格下降。期权的价格是由股票价格直接决定的，但是有些期权比如日历期权，跨式期权他们的价格是在一个范围内上下不定的，随着股票价格的增加，期权价值时涨时跌，因此可以认为是非方向性的。
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如果我没听错的话，不止一个视频里提到BOND是非方向性风险，请再核实一下是不是视频讲解错误
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同学你好，能告诉我这是哪个视频么？强化班的还是习题库的？我们去核实下
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习题库基础段的习题，知识地图为risk classification，听到2个视频都说BOND是非方向性风险，所以比较疑惑。
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同学你好，刚和几位老师讨论了下，我之前的解释有误，债券的convexity 类似于期权的 gama，都是二阶项，他们的一阶项duration delta都可以被对冲，只留下二阶的convexity 和 gamma，他们后面跟的都是标的资产变化率的平方，所以无论涨跌资产价格都还是会上涨。因此不存在方向性风险。期权因为存在奇异期权的关系，所以会第一个认为是非方向性的，但是普通的看涨看跌期权、债券其实也是方向性风险，但是通过一定的手段对冲了一阶矩后才变成了非方向性的风险。
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