李同学2018-09-21 01:05:13
李同学老师，蓝圈的两段需要解释
回答（1）
Cindy2018-09-21 17:15:56
Cindy同学你好，第一个画蓝线的意思是说，在没有均值的情况下算出来的VaR值更大，和有均值的情况下对比。这其实是很好理解的，因为我们计算VaR代表的是一种损失，而均值就代表收益，如果计算VaR的时候把收益也考虑进去，就会抵消一部分损失，所以不考虑均值的情况下的VaR值更大。而VaR值更大的话也意味着这种算法更加保守。
第二话画蓝线的意思是说，咱们用历史法算VaR的时候，有两种算法，以95%的VaR为例，就是把损失从小到大排序从右边数过来第5个，假设是100个数据的话，还有第2种算法是把从右往左数过来的第5个损失和第6个损失做一个加权平均，得到的结果就是VaR值，在FRM体系里，我们采用的都是第一种做法，显然第一种方法算出来的VaR更大，也就是说第一种方法更加保守。
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