panghu2022-07-26 08:20:40
panghu请问这里是full
回答（1）
Lucia2022-07-26 14:26:45
Lucia同学，你好，你问的是什么意思？
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full valuation, local valuation分别指什么
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1、局部定价(Local Valuation)指的是当标的资产价格波动很小时，可以利用切线对衍生品进行定价，即认为衍生品和标的资产价格变动呈现线性关系。与债券的风险度量维度同理，当收益率变动很小时，对应债券价格的变动可以利用美元久期来衡量。资产价格变动在局部就可以看作是线性关系，但涉及大范围波动时，则需要进行非线性关系处理。Δ-N方法为局部定价常用方法之一，其基本思路是通过风险因子的波动研究所持有标的资产的变动，例如通过股票价格变动推演出期权价格变动，通过收益率水平的波动推演出债券价格的变动。
2、全局定价法分为：历史模拟法、蒙特卡洛模拟法。
(一) 历史模拟法
历史模拟法(Historical Simulation)是全局定价中最常用的方法，首先在无任何分布假设的前提下收集某资产的10年或者20年的真实历史数据，没有假设此数据服从正态分布或t分布，它假设历史会重演，找到给定置信水平所对应的分位点，作为对VaR值的估计。
(二) 蒙特卡洛模拟法
蒙特卡洛模拟法(Monte Carlo Simulation)是很“暴力”的方法，假设一个分布，然后模拟成千上万次，模拟的结果形成一个新的分布。
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