徐同学2022-07-22 19:47:13
徐同学FRA和欧洲美元期货
回答（1）
Adam2022-07-23 09:35:50
Adam同学你好，不是的哈。
FRA中的forward rate是什么，是合约的“固定利率”，这个利率越高，long方价值越低呀。
同理欧洲美元futures中的利率，是futures rate。这个利率和价值反向关系。
从而得出了：convexity adjustment
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我还是不太明白 我们讨论期货合约或者远期合约不都是讨论合约和未来市场利率变化的关系吗 fra锁定借款利率 市场利率上升那买家应该是赚的呀 fra价值不应该是上升吗？反过来欧洲美元期货锁定存款利率 市场利率上升的话欧洲美元期货不应该是亏钱价值下降吗？为什么说这两个和利率都是负相关呢
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欧洲美元报价=100*（1-R）。这里的r实际上是“期货利率”。期货利率上升，则期货价格下跌，期货多头产生损失。利率和价值反向。
类似的思路，FRA中的forward rate上升，则多头方获利减少。反向。
如果实在不理解，直接记忆就可以了。FRA和欧洲美元期货适用的是“反向”，有convexity adjustment。
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