曲同学2022-07-22 10:37:40
曲同学老师好，如图这道题，1）0.6650不就是现货价格S0嘛？为什么在计算时还要进行折现呢？2）为什么0.6880是用美元利率折现，而0.6650则是用澳元利率折现呢？如何判断该采用哪个利率？
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Adam2022-07-22 11:18:20
Adam同学你好，
1：我说了，这里的0.665不是折现，是S0e^(-qt).相当于红利调整。
2：这个要看S和K的表达。
比如S，是1个AUD的价格是0.665美元。把AUD当做股票，股票的市场价格是0.665USD，股票的执行价格是0.688USD。
所以公式中的R是国内无风险利率，即美元的利率。
AUD的利率就是股票自己的红利率。
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1）这道题里也没有提到红利，为什么会想到红利调整？2）如果是红利调整，为什么要用无风险利率来调整？
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同学你好，这里是汇率。
回忆一下远期汇率的定价，不就是将基础货币当做股票，F=S(1+r)/(1+q)，算出来的吗。
所以我们在涉及汇率的问题，无论是期货还是远期，还是期权，将汇率看做有红利的股票进行处理。
股票的红利，就是股票自己发生的收益率，即这个东西的利率
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好像有点理解了，就是5个月后可能会以0.688的价格卖出AUD，所以当前应持有AUD，而持有期间AUD是有无风险收益的，所以把这部分无风险收益视作红利。而红利会降低我手中资产的成本，应当从S0中扣除掉红利部分。老师我这样理解对嘛？
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可以！
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