134****25742022-07-17 19:54:31
134****2574老师您好，87题里面statement2的这句话：“the buyer of a roll does not have any exposure to prepayments over the month being higher or lower than what had been implied by TBA prices while the repo seller does.”要怎么理解？
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Adam2022-07-18 13:07:38
Adam同学你好，
dollar roll涉及：卖出后买入。
一般我们将：卖出资产池，在后续买入资产池的一方，叫：dollar roll buyer。
一个roll买方在这个月内没有提前偿付预付风险，而回购卖方有。
也就是说你做开始作为买方把这个资产卖出去，下个月你要买回。这个期间内资产时候发生提前偿付与你无关。【因为roll买回的可能不是原来的资产】（换句话说：原资产池如果你一直持有肯定要面临提前偿付。而你把他卖出去，买回来的不一定是这个。所以买回来的这个没有第一个池的提前偿付。所以没有偿付风险）
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dollar roll buyer对标的是repo seller吗？
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可以这么理解
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