Adam2022-06-29 17:45:12

同学你好，简单了解就可以了。
棘轮期权(cliquet option或ratchet option， 有时也叫作执行价格调整(strike reset) 期权)是一系列由某种方式确定执行价格的看涨或看跌期权组。假设调整日期为时刻t1，t2，…棘轮期权的期限为tn。
一种简单结构如下：第一个期权的时间是0与t1之间，执行价格K等于资产的初始价格；
第二个期权在t2时提供收益，执行价格为资产在t1时的价格；
第三个期权在t3时提供收益，执行价格为资产在t2时的价格，等等。这是一个普通期权加上n-1个远期开始期权。

有些棘轮期权比我们在这里描述的形式要复杂得多。比如，有时会对期权在整个期限内的总收益加以上限和下限，有时会指明当资产价格介于某个范围内时，棘轮期权将会在这个时间区间末结束。当精确的解析解不存在时，我们可以通过蒙特卡罗模拟法对这种期权定价。