许同学2018-09-04 15:32:09
许同学请问这里的six-month LIBOR ，为什么用0.25年去计算它的价值？题目里面写的swap的期限是15个月，LIBOR是six-month,这又是如何实现对冲呢？麻烦老师在解答问题时，尽量详细些，谢谢。
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金程教育吴老师2018-09-04 16:53:30
金程教育吴老师学员你好。浮动利率债券在每个付息日等于债券面值。根据债券定价公式，债券价格等于未来现金流的现值，而浮动利率债券的票面利率是随着市场利率浮动的，因此最后一期现金流（C+F）折现到倒数第二期价值就是面值，就相当于倒数第二期获得一个面值和当期利息，以此类推，债券价值折现到最近一期付息日就是面值，在这里就是3个月后，债券价值就是100元。100元+1元应付利息，再折现 就是0时刻价值。分别在3个月、9月、15月对冲。
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请问这种对冲方式是stack hedge 吗？
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不是。这里是每个付息时刻对应的现金流互换。
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