杜同学2018-09-04 08:01:47
杜同学（1）这个题目解说对这三条线 forward spot coupon的关系的解释好像不怎么清晰，这三条线在upward和downward的正确画法分别是怎样的，印象中好像有的是头部相接有的是尾部相接（2）在upward和downward情况下，为什么分别出现那样的大小或位置关系？
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Cindy2018-09-04 11:58:00
Cindy同学你好，从数学的角度可以判断的，这3个利率算出来的大小确实是那样排布的。
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谢谢。（1）你用的是什么参考材料，貌似很有用，如果是书的我也买来看看。（2）在upward和downward情况下，为什么分别出现那样的大小或位置关系？ 比如spot rate是零息债券的收益率嘛，那零息债券是折价发行的，那收益率，及spot rate，比付息债券的收益率高，我可以理解；但第二张图，为什么spot rate 比付息债券收益率低呢？
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同学你好，我用的参考资料是notes 讲义 原版书
收益率可以认为是即期利率的平均，当收益率曲线向下倾斜的时候，平均数的变化幅度肯定比边际的变化幅度要慢的，所以即期利率下降的比较快，在下面。
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