吕同学2018-08-30 10:13:42
吕同学请问在这道题中，美元价格下跌时，应该借美元买瑞士法郎现货，那这不是叫做go long CHF futures么？C选项我有点不太明白，请老师解答。
回答（1）
金程教育吴老师2018-08-30 11:06:57
金程教育吴老师学员你好。分母看成商品，美元期货价值低估，所以应该long usd futures，答案解析如下：
Correct Answer: C
Step 1. The spot is quoted in terms of Swiss Francs per USD, theoretical future price of
1.368*exp[(0.35%-1.05%)*0.25]=1.3656
Step 2. 3-month future price is USD 0.7350 → 1/0.7350 = 1.3605CHF
Step 3. 1.3656CHF > 1.3605CHF USD future contract is undervalued
Step 4. Arbitrage strategies: short USD (buy CHF) spot, buy USD (short CHF) future
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