panghu2022-06-13 02:10:19
panghu请问longconvertible是相当于买入股票和买入股票吗,可以解释一下为什么买入可转债要卖出股票或者卖出债劵才可以对冲风险呢
回答（1）
Adam2022-06-13 13:39:17
Adam同学你好：
可转债，相当于一个普通债券，再加上一个股票的看涨期权。
long可转债，相当于：long普通债，long call on stock。
可转债在金融市场上的流动性，相对来说是比较差的，因为愿意进行可转债交易的人不是特别多，所以可转债的价格经常会有一些偏差，通常都是偏低的。所以，可转债套利的交易模式一般是买入价格偏低的可转债，同时卖出这个公司的普通债券和股票。
卖出这个公司的普通债券，可以对冲可转债中“普通债”的利率风险和信用风险。
卖出这个公司的股票，可以对冲股票上的看涨期权【也就是call的delta】的风险。
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