天堂之歌

听歌而来,送我踏青云〜

您现在的坐在位置:首页>智汇问答>FRM一级

sherry2022-06-12 08:26:46

可以在解释一下这个题吗, 没太明白

查看试题

回答(1)

Adam2022-06-13 11:52:02

同学你好,
对于MBS,借款人相当于从银行手里借来100万,然后每期支出本金和利息给到银行。所以从这个角度,借款人就相当于债券发行方。
一旦市场利率下降(抵押贷款利率下降,那么未来所有现金流的贴现值是上升的。这时就会出现在余额小于未来所有现金流的贴现值。这种情况下,说明未来要支付更多,借款人会选择现在进行还款。)。
借款人:拿到一个房子,开始还钱。即是债券发行方。
借款人有权提前还款,意味着,提前花钱真正的把房子(此时市场上房价ST高)归属于自己。这就是一个执行Call的行为。
即long call。这个权力在房贷者手中。
即从房贷者的角度:发债券,long call。

这题问的是From an investor’s point of view, a mortgage-backed security is equivalent to holding a long position in a non-prepayable mortgage pool。
房贷者的对手方,就是“投资者”。,那么也就是:买债券,short call

  • 评论(0
  • 追问(0
评论

精品推荐

评论

0/1000

追答

0/1000

+上传图片

    400-700-9596
    (每日9:00-21:00免长途费 )

    ©2024金程网校保留所有权利

    X

    注册金程网校

    验证码

    同意金程的《用户协议》
    直接登录:

    已有账号登录