一同学2018-08-28 15:24:56
一同学这个和如下推倒有什么区别吗？ VaR(t-days) = VaR(1-day)*sqrt(t(1+rho)) With mean reversion -> negative correlation -> VaR decrease 为什么在GARCH模型下面需要考虑 above 还是 below呢？ 只有均值回归不就是会有rho<0吗？
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Cindy2018-08-28 15:44:02
Cindy同学你好，你写的这个不是平方根法则，是一个算总的VAR值的公式，你写的公式在不考虑均值u的情况下，再假设相关系数为0的情况下，可以转化成平方根法则，而你配的这道题考查的是平方根法则。
在波动率均值回归的情况下，如果原始的波动率水平在均值的上方，用平方跟法则会高估风险，因为平方跟法则假设波动率是不变的，但实际上波动率在下降，同理，如果原始的波动率在均值的下方，用平方根法则会低估风险。
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