panghu2022-06-02 09:23:48
panghu可以在解释一下什么是mortgagebonds吗
回答（1）
Cindy2022-06-02 20:12:55
Cindy同学你好，mortgage bonds指的是房屋抵押贷款支持债券，以房贷资产池作为标的，发行的债券，就是mortgage bonds，
这个mortgage bonds在第三门课有一个专门的章节有介绍过，同学可以回忆下第三门课程哦
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可以在解释一下为什么mortgage bond 和collateral bond是negative convexity吗, negative convexity是concave的意思吗
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同学你好，mortgage bond 和collateral bond，当利率下跌的时候，债券价格上升，一旦上涨到一定的幅度，发行人就会强制赎回债券，所以mortgage bond 和collateral bond的价格会受到一个上涨的压力，价格涨不上去，这个时候，对投资者就是不利的，因为投资者是债券的持有方，当对投资者有好处的时候是positive convexity,现在反过来，对投资者不好，就是 negative convexity
negative convexity是concave的，不过根据表达习惯，我们不说concave，而是negative convexity，
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