追问

P是指收益率R吗

追问

组合dollar VAR 和 % VAR的公式应该是一样吧？ 您给的图上，dollar var的推算是不是还要有权重的平方啊？

追问

% VAR的公式左边是不是少了平方？

追答

第一个问题，P指的是组合，Portfolio 第二个问题，确实有权重的平方，不过化简到最后一步权重的平方就包括在VaR的平方里面了，dollar VaR和%VaR的公式是不一样的，毕竟他们两个单位都不一样嘛 第三个问题，左边是有一个平方，我每次都忘记写这个平方了，不好意思啊

追问

第一个问题 有两个P，小P时portfolio，大P是什么

追问

第二个问题，从上面的公式推导看，貌似看不出权重的平方可以包括在VAR的平方里面，比如A的VAR，第二行没有权重的，然后第6行括号里面给A的VAR配了一个权重，到了第7行，不应该是A权重的平方乘以A的VAR的平方吗？

追问

继续第二个问题，单位不一样并不导致公式不一样吧？目前我是觉得两个公式是一样的，烦请求证一下

追答

同学你好，第一个问题，p指的都是组合portfolio的意思， 图片上写的就是推导过程呀，你让我证明我还是把这个推到过程再写一遍呀，这个过程你只要看懂最初的等式就行了，后面的都是根据前面一步步写出来的，你可以自己推导出来的，单位不一样的话，我这不是写出了两个不同的式子嘛

追问

就是问的是这个推导过程，疑似有误，因为从这个推导看，你看比如A的VAR，第二行没有权重的，然后第6行括号里面给A的VAR配了一个权重，到了第7行，不应该是A权重的平方乘以A的VAR的平方吗？不然这个等式好像不等啊？然后，“单位不一样的话，我这不是写出了两个不同的式子嘛”所以才会让我产生第二个疑问，因为“单位不一样并不导致公式不一样吧”？

追答

同学你好，我不知道你说的第二行、第六行、第七行是怎么对应的，刚刚又检查了一遍这个过程，还是没有问题的，dollar VaR和%VaR公式本质上是一样的，不过dollar VaR在%VaR的基础上多乘了一个标的资产的价值。

追问

你看看我高亮的那几行，等式明显不等嘛，高亮的第一行的VAR没有权重的，下面高亮的括号里面的内容是有权重的，怎么会等于单单一个VAR呢，不是应该要有权重的平方吗，不然前后矛盾啊

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追答

同学你好，第一行表示资产A的VaR值，乘的是资产A的价值P(A),倒数第二行表示是资产A的VaR值的平方，乘的是资产组合的价值P和A的权重W(A)，所以乘的还是A的价值，把这行化简后就得到了最后一行了，简写成资产A的VaR值的平方