一同学2018-08-21 22:36:24
一同学The 2-year spot rate is 6.2%. Is there an arbitrage opportunity using these three bonds? If so, describe the trades necessary to exploit the arbitrage opportunity? 老师你好！我想问一下，这道题里，第二个债券明显被高估了，为什么还会去买入它做套利？为什么不是只卖空第二只债券？
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Cindy2018-08-22 10:07:42
Cindy同学你好，这道题你可以这么想，通常的套利都是有卖有买的，这道题里债券2和债券1构成了一个组合，这个组合和债券3去做比较，发现债券3被低估了，所以站在套利的角度，是买入被低估的债券3，卖出债券1和债券2的组合，单独的只卖出某一只债券这个不叫套利哦
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老师您好！我现在的理解是：如果市场上有很多只债券，然后有人去做套利。那么首先，他们不管债券是高估还是低估了，只关心相对价格。第二，如果有不止三只债券，那么不同套利者能够采用很多种方式进行套利，那么同一只债券在不同人的策略里，可能同时被买入和卖空。这种理解对吗？
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同学你好，第一，如果市场上有很多只债券，然后有人去做套利。那么首先，他们不管债券是高估还是低估了，他们关心的是债券的理论价格和真实价格的差异，根据这个判断是低估还是高估
第二，既然是把理论价格和真实价格做比较，在不同人眼里，债券的高估和低估是一样的，所以一个债券如果被低估了那么大家都会去买入，而不存在有的人卖出有的人买入，正是因为大家买卖方向是一致的，都这么做了，所以套利机会就渐渐消失了呀
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