追问

所以图中期权价格变化的公式是对的 是吗？

追答

是第一张图片对吧，我们通常拟合期权价格变化只考虑前面两阶导就行了，后面的就不用考虑啦

追问

是的，那那个二分之一garma那部分没有乘标的资产价格，公式对吗？

追答

同学你好，准确的说，您的式子不是非常规范，因为delta有正有负，加上绝对值应该比较规范。我把讲义上一个式子抄下来了您可以看一下它的书写形式。

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追问

好的。那第二部分，就是那个二分之一garma的部分，是不用乘标的资产价格，对吧

追答

同学你好，我们用到导数拟合期权变动幅度的时候，乘的是ds，如果是用希腊字母算VAR值的话，乘的是VaR(ds)

追问

有点混乱了。不如直接把确定的几个有关用一阶导数和二阶导数估值的公式列出来吧，如果有绝对值的记得加上绝对值，目前我隐约记得有三个，一个是估计债券价格变动，一个是估计期权价格变动，一个是估计期权的var，

追答

同学你好，请看下面图片

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追问

非常感谢，请问VAR的公式中为什么要加绝对值，var的4个公式中的delta部分是不是一定要保持正数，然后gamma部分一定要保持负数（即减号），须要考虑实际上债券价格与利率的关系，和期权与标的的关系吗

追答

同学你好，没有要必须保持正数这个说法的。因为希腊字母有正有负，但是咱们算VaR指的是损失，是一个金额，也就是说咱们算出来的VaR应该是一个正数，所以咱们加上绝对值符号，可以保证算出来的VaR是正数。而gamma对于一个投资者来说它是有好处的，既然有好处咱们算损失的话，就要把这笔好处减掉，所以后面是减号。后面的gamma也没有保持一定是负数的说法的，gamma是什么就是什么。