天堂之歌

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frr07172018-08-18 13:04:03

老师您好: 关于这段话:"由于MBS基础资产池的本金、利息回款将归属于持有人,而TBA交易将按照面值余额结算,因此,对于“买后返售”的资金提供方而言,通过TBA市场的“美元卷”交易可以有效规避由按揭贷款借款人提前还款造成的MBS“提前还款”风险,这比直接利用MBS进行回购交易所需面对的风险敞口要小。" 我不是很理解, 能不能麻烦您解释一下? 或者, 举个例子? 谢谢!

回答(1)

Galina2018-08-20 15:08:39

如果借款人提前还款,此时持有pool所获得的coupon就会减少。
而dollar roll可以获得流动性去再投资。并且未来buy pool的时候,只买剩余本金。也就是假设提前还款了2%,buy pool只买回98%的pool就可以了。

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