Adam2022-05-23 11:43:54

同学你好，衍生品的价格是“未来现金流的贴现值”。
我们在进行对利率互换价值估计的时候，使用到了“互换组合法”。
原互换价值+新互换价值=组合价值。
由于互换在新签订的时候，价值为0，所以原互换价值+0=组合价值。
所以我们后面都是在做“组合价值如何确定”


这题要考虑给到的条件。
注意题干：原来的互换是：支付3% 并收浮动。
这个时候我进入新的互换是：支浮动【目的是将原互换浮动抵消】，收固定（1.96%）。
这样互换组合，就是支固定且签收固定。净支出3%-1.96%=1.04%。
这个组合没有浮动端的利息，只会每期产生本金*1.04%/4=260000的现金，一共会产生8期。
所以价值，就是未来现金流的贴现求和，也就是这8期现金流贴现求和就可以了。


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