Emily2018-08-12 15:47:46
Emily老师，您好！这题中，为何interest-only strips的duration是小于0的呢？同样，principal-only strips的duration是大于0的？这个是如何界定的呀？谢谢。
回答（1）
Cindy2018-08-13 10:28:06
Cindy同学你好，如果价格和利率反方向变动，我们认为久期是大于0，如果价格和利率同方向变动，久期就是小于0，当利率下降的时候，会有本金的提前偿付，所以本金的价值上升，和利率反向变动，这时Principal only的久期就是大于0的，利息是根据本金算出来的，因为本金被提前偿付了一部分，所以还的利息会变少，interest only的价值会下降，和利率同向变动，这时久期就是负的
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