鱼同学2022-05-07 20:06:53
鱼同学第55题是怎么判断5yr是支固定，10yr是收固定的？以及久期的正负判断可以展开讲一下吗没太明白。
回答（1）
Adam2022-05-09 13:15:12
Adam同学你好，
5-year pay fixed swap (duration 4.433) 支出固定利息，所以可以类比债券发行方【支出债券利息】
10 year receive fixed swap (duration 7.581) 收到固定利息，所以可以类比债券购买者【收到债券利息】。
持有债券，久期为正；出售债券久期为负。
deltaP=-MD*P*deltay。
当利率上升的时候，因为MD是正数，所以价格下跌。如果你是债券持有方，也是亏钱的。所以实际上你的久期就是正数【利率上升，你亏钱】。
如果你是债券出售方，债券价格下跌，出售方是也是赚钱的。所以实际上你的久期就是负数【利率上升，你赚钱】。
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