Adam2022-05-03 10:40:08

同学你好，
债券价格是：未来现金流的贴现求和。
在贴现的时候，可以由两种那你给方法，也就是每笔现金流都已YTM进行贴现，也就是都已相同的利率进行折现。
还有一种方法是：每笔现金流以各自的期限的即期利率进行贴现，也就是图中的公式，每笔现金流分别以0.02、0.023、0.025、R这四个即期利率记性折现。

所谓迭代法bootstrap，其实就是利用已知信息，倒推即期利率。
比如我现在有一个0.5年期债券价格，我能直接得到0.5年期的spot rate；
我现在有一个一年期的债券，已知价格，由于我已经得到了0.5年的spot rate，那么我就可以利用公式倒推出1年的spot rate；
同理；
我现在有一个1.5年期的债券，已知价格，由于我已经得到了0.5年和1年的pot rate，那么我就可以利用公式倒推出1.5年的spot rate；
我现在有一个2年期的债券，已知价格，由于我已经得到了0.5年和1年和1.5年的pot rate，那么我就可以利用公式倒推出2年的spot rate；
这就是迭代法