frr07172018-07-27 12:32:06
frr0717老师您好, 请您解释下: r与underlying asset反向关系时, (别的三种情况都会分析, 就是这个没听懂网课) r下降=>标的资产上升=>futures value上升=>margin盈余=>...? 然后就不会分析了.... 请老师完整解释下过程, 谢谢老师!
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金程教育吴老师2018-07-27 17:36:25
金程教育吴老师学员你好。
r与underlying asset相关性为负，
r上升=>标的资产下降=>futures value下降=>margin追加=>高息借款=>futures相对forward更不受投资者欢迎
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我问的是"r下降"
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我已经写得很清楚了: "别的三种情况都会分析, 就是这个没听懂"
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r下降=>标的资产上升=>futures value上升=>margin盈余=>...?
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两个综合考虑，因为投资者不清楚未来利率是上升还是下降，但可以判断两者相关性。
r下降=>标的资产上升=>futures value上升=>margin盈余=>有盈余但利息低=>赚钱赚的少
r上升=>标的资产下降=>futures value下降=>margin追加=>高息借款=>亏钱亏得多
futures相对forward更不受投资者欢迎
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