134***652018-07-26 14:44:12
134***6573分30秒 为什么P和y这种非线性关系对投资者有利？
回答（2）
最佳
金程教育吴老师2018-07-27 16:19:09
金程教育吴老师学员你好。假设线性的情况下，当利率下降或上升，债券价格上升或下降的幅度是相同的。这里是非线性带有正凸性的情况，利率下降，ytm横坐标左移，债券价格上升delta P2，利率上升，ytm横坐标右移，债券价格下降delta P1，横坐标左右移动相同的浮动，但是债券价格上升的更多，下降的更少，对于投资者（债券持有方）是有利的。
- 评论（0）
- 追问（0）
Galina2018-07-26 17:48:03
Galina因为会出现涨多跌少。也就是当利率上升delta y 时，债券价格下降的delta P1 会小于利率下降同样幅度带来的债券价格上升的 delta P2。因此会对于购买债券的投资者的资本利得（卖出价减去买入价）很有利。
我画了个简图。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
那为什么卖出价是(P+delta P2) 买入价是(P-delta P1)呢
- 追问
-
那为什么卖出价是(P+delta P2) 买入价是(P-delta P1)呢
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片